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当局和社会本钱协作(PPP)项目专项债券刊行指引

发改办财金〔2017〕730号

各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆消费建立兵团开展变革委:

为贯彻落实《中共中央 国务院关于深化投融资体制改革的定见》(中发〔2016〕18号)、《国务院关于立异重点范畴投融资机制鼓舞社会投资的指点定见》(国发〔2014〕60号)、《国务院办公厅转发财政部开展变革委人民银行关于在大众服务范畴推行当局和社会本钱协作模式指点定见的告诉》(国办发〔2015〕42号)等文件肉体,立异融资机制,拓宽当局和社会本钱协作(PPP)项目融资渠道,指导社会本钱投资于PPP项目建立,扩大大众产物和服务供应,主动阐扬企业债券融资对PPP项目建立的撑持感化,现将我委订定的《当局和社会本钱协作(PPP)项目专项债券刊行指引》印发你们,请当真贯彻执行。

附件:当局和社会本钱协作(PPP)项目专项债券刊行指引

国度开展变革委办公厅

2017年4月25日


附件:

当局和社会本钱协作(PPP)项目专项债券刊行指引

 为贯彻落实《中共中央 国务院关于深化投融资体制改革的定见》、《国务院关于立异重点范畴投融资机制鼓舞社会投资的指点定见》、《国务院办公厅转发财政部开展变革委人民银行关于在大众服务范畴推行当局和社会本钱协作模式指点定见的告诉》等文件肉体,立异投融资机制,拓宽当局和社会本钱协作(PPP)项目融资渠道,扩大大众产物和服务供应,按照《公司法》、《证券法》、《企业债券管理条例》,订定本指引。

一、适用范围和撑持重点

当局和社会本钱协作(PPP)项目专项债券(以下简称“PPP项目专项债券”)是指,由PPP项目公司或社会本钱方刊行,召募资金次要用于以特许运营、购置服务等PPP情势展开项目建立、运营的企业债券。现阶段撑持重点为:能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业、科技、保障性安居工程、医疗、卫生、养老、教诲、文明等传统基础设施和大众服务范畴的项目。

二、刊行条件

(一)刊行PPP项目专项债券召募的资金,可用于PPP项目建立、运营,或归还已间接用于项目建立的银行贷款。

(二)PPP项目专项债券应契合《公司法》、《证券法》、《企业债券管理条例》和我委相干规范性文件的要求。此中,以项目收益债券情势刊行PPP项目专项债券,原则上应契合我委印发的《项目收益债券管理暂行办法》的要求。

(三)PPP项目运作应标准、通明,已实行审批、批准、存案手续和实施方案检查法式。鼓舞延聘具有响应行业甲级天分的中介机构为项目体例可行性研究陈述。

(四)应成立以PPP项目条约为焦点的条约系统,相干条约文件应正当、标准、有用,包罗股东持股比例、项目运营收益滥觞和尺度(包罗但不限于项目运营支出、运营本钱、财政补贴、税收优惠、提早停止抵偿等)、项目风险分管模式等内容。

(五)PPP项目应可以发生连续不变的支出和现金流,项目收益优先用于归还债券本息。来源于当局付费和财政补贴的项目收益应按划定归入中期财务计划和年度财政预算。

(六)传统基础设施范畴的PPP项目应归入传统基础设施范畴当局和社会本钱协作(PPP)项目库。

三、考核要求

(一)在相干手续完备、偿债步伐完美的基础上,PPP项目专项债券对照我委“放慢和简化考核类”债券考核法式,提高考核服从。

(二)在偿债保障步伐完美的状况下,许可企业利用不超过50%的债券召募资金用于弥补营运资金(以项目收益债券情势刊行PPP项目专项债券除外)。

(三)主体信用等级到达AA+及以上且运营状况较好的刊行主体申请刊行PPP项目专项债券,可恰当调解企业债券现行考核政策要求:

1、审定发债范围时不考查非金融企业债权融资东西的范围。

2、发行人可按照实际情况自立挑选能否设置市场化增信方法。

3、以项目收益债券情势申请刊行PPP项目专项债券,可不设置差额抵偿机制,但应明白项目建立期利钱偿付资金来源,并提供响应法令文件。

(四)鼓舞上市公司及其子公司刊行PPP项目专项债券。

(五)PPP项目专项债券发行人可按照项目资金回流的具体情况科学设想债券刊行计划,撑持公道灵敏设置债券限期、选择权及还本付息方法,债券存续期不得超越PPP项目协作限期。

(六)PPP项目专项债券批复文件有效期不超过2年。债券发行时发行人本身条件和PPP项目基本情况该当未发作能够影响偿债才能的严重倒霉变革。

四、信息表露和投资者庇护

(一)PPP项目专项债券信息表露要求

1、刊行人和主承销商应在债券刊行前,按要求对项目实施方案、PPP项目条约、项目入库状况、建立运营状况及本期债券能够存在的风险等事项停止充实表露。

2、刊行人和主承销商应在债券存续期内,按期(原则上每一个计息年度不少于两次)在国外债券信息网等相干媒体上通告或向投资者传递项目建立进度、项目条约履约状况、运营服务绩效评价成果等信息。

3、债券存续期内,项目建立、运营状况发作严重变革或发行人发作对投资者有严重影响的事项,应根据划定或商定实行法式,并实时通告或传递。

(二)完美PPP项目专项债券投资者庇护机制

1、发行人应在召募说明书中商定投资者庇护机制(比方穿插违约条目、事先束缚条目等),明白发行人或PPP项目自己发作重大事项时的应对步伐。

2、发行人应在召募说明书中商定加快到期条目,呈现严峻违约、不可抗力或PPP项目提早停止等能够损伤投资者权益的严重倒霉情况时,经债券持有人大会会商经由过程后,可提早了债部门或局部债券本金。

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